第(5/6)节 唇边都是未熟透的蛋黄。

    “妳说对了！”韵妤道：“银行将本求利，最理想状况就是把手中存款百分之百贷款出去赚利息，但如果没有强有力的拆款和贴现机制做后盾，银行就必须留下可观的数字做为准备金，这会让银行创造信用的能力下降…但相对来说，如果有强有力的拆款贴现后盾，银行就不需要留下太多准备金，甚至可以超过手中存款规模去放款──只要每天银行可以拆借到需要支付的现金就好──这样就创造出超额信用，可以大幅度刺激金融交易和经济发展。”

    “这不就是无中生有吗？”瑞琪疑问道。

    “银行这个行业会存在，重要就是可以无中生有出信用跟资产来…”韵妤解释道：“举例来说…一家银行原本收了100万存款，但是为了应付每天客户提款跟票据清算需求，只能放出80万贷款，另外要保留20万的准备。但如果有中央银行这种最后的拆款贴现者存在，银行就可以把99万元贷款出去，剩下1万元支付跟中央银行间的拆款和贴现利息，就可以跟中央银行借到20万应付客户现金需求──这样银行能放的款变多了、企业能借的钱也变多了，经济就会更活络……。”

    “银行都靠中央银行救济周转现金，不需要枪杆子银行就会乖乖听话了…”我朝培根上撒了些乾辣椒粉塞入口中道。

    “是这样吗？”瑞琪有点不太相信问母亲道。

    “是呀，我最聪明的老公说得没错…”韵妤突然发现自己语病，双颊浮上潮红害羞地望着女儿道：“老师说得没错…妈妈这几年协助君儿夫人调整我们的资产架构…因为英镑、法郎对黄金贬值，美元对黄金升值…所以妈妈先用美元买入黄金，再用黄金买入贬值的英镑和法郎，接着用现金买入英国、法国的战争公债…英国法国战况不利，战争公债贴水高，面值100磅的英国战争公债成交价格只要70英镑就可以买到，然后再用公债贴现、用官价买美金，换回美金后再循环操作……。”

    “好複杂唷…”瑞琪摆了个不明所以的表情。

    “就是美金变贵、黄金变便宜，所以先用美金买黄金…但是英镑对黄金贬值，所以再用黄金换英镑…然后英国政府发行战争公债、利率高、然后大额时用70磅就可以买面额100磅的公债，然后拿面额100磅的公债去贴现换成英镑现金，再用现金去买比原本更多的黄金，因为公债贴水太多，所以买到的黄金换成美元后可以赚到比原本美元更多的美金──这就是所谓的【无风险套利】──这样懂了吗？”

    我趁韵妤不注意又咬了两片培根道。

    “没有赚那么多啦，每个循环获利不到1％，但先抓好数字后一质循环做，最后获利还是很可观…”韵妤瞪大眼盯着我道：“你已经不年轻了，吃培根自己要节制！”

    “那现在到底资产是多少？”瑞琪疑问道。

    “原本老师做了不少生意，扣掉这几年花费，还剩下33亿美金…”韵妤温柔地望着女儿道：“但经过这几年套利操作，我们现在帐面上的美金价值大约45亿美金……。”

    “哇！！”瑞琪讶道：“那开一家中央银行一定够了！”

    “傻丫头，不是这样算的…！”韵妤进一步阐明道：“老师搞不清楚的地方就是──公帐与私帐──老师做了那么多生意，赚了30多亿美金，那是我们家的私帐、不是公家的钱，不可以混为一谈！”

    “那要怎么办？”

    “按照货币学和国际金融实务…”韵妤故意卖关子喝了两口饮料、顿了顿道：“老师要把钱汇回中国，然后换成中央银行发行的货币──这样中央银行就有45亿美金外汇，老师手上有等值的中国货币。然后老师把这些钱存到某个银行去──不能存入中央银行，因为中央银行不能做存款业务──这样某银行就有…约85亿银元的存款…然后银行把这85亿元存款再放款出去，然后跟中央银行拆借大约1千万元现金当做准备──这样老师手上有85亿银元资产，然后企业个人借了85亿元贷款，去採购土地、机器设备又形成85亿元资产，这样经济规模就变成了170亿元……。”

    “哇！！”瑞琪不可思议地讚叹道。

    “这还只是足额准备的状况…”韵妤续道：“如果中央银行只要求80％准备，那45亿美金外汇就会变成105亿银元，可以创造出210亿银元资产……。”

    “那不就跟变魔术一样，要多少钞票就有多少？”瑞琪疑问道。

    “事实上没有那么简单，中央银行也要考虑汇率升降影响──因为有很多生活必须品也是要从外国进口的──所以一定要取得平衡…”韵妤解释道：“好在现在从现实面上看，没有太多阻碍因素──英国打输德国，本国人民死伤惨重，长期封锁经济濒临崩溃，埃及、印度都出问题，根本无暇顾及远东事务，渣打、汇丰两家银行现在风雨飘摇，没有什么抵抗能力……。”

    “第三大的汇理银行是法商，大部分资产在中南半岛，现在法国战败虽不知道最后合约汇怎么
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